国际P2P网络借贷平台的监管实践与启示口☆口口

  国际P2P网络借贷平台的监管实践与启示

  王艳红安乔治河北经贸大学王艳霞 河北地质职工大学

  P2P网络借贷☆□□□,最早源于2005年3月英国4个年轻人创办的全球第一家P2P网贷平台Zopa□☆☆☆□。2007年6月我国第一家基于互联网的P2P口借贷平台“拍拍贷”上线运营☆☆☆☆。经过口几口年的低速发展☆□☆□,从2011年开始□□□□☆,我国的P2P借贷市场开始爆发□☆☆□☆,平台数量及成交总额均以口每年4~5倍的速度口增口长☆□☆□。据“网贷天眼”统计☆□□,截止到2014年口6月☆☆☆,我国网络平口台口数1073家□☆☆,贷款余额口735.42亿元□□□□,P2P网贷投资人数52.5万□☆□□,其快速发展破解口了我国长期存在的口中小企业融资难问题□☆☆□□,弥补了现口有金融体系的不足□☆□☆☆,降低了中小企业的融资成本☆☆☆□□,也为我国居民提供了口新的投资渠道☆□☆☆。但是在快速口发展的背景下也出现了一些问题☆□☆,如何监管□☆□□□?值得关注□□□。

  一☆☆□☆、P2P网络贷款风险频发

  相对于国外口征口信技口术☆□☆、网络技术☆□☆☆□、风控技术口完善的网贷平台☆□☆,我国网贷平台具有信贷技术差□☆☆、漠视风险管理不善☆☆□☆☆、构建资金池☆☆□、循环借贷□□□☆□、催收困难等风口险☆□☆□,在政府监管缺位的情况下□□□☆,平台口缺乏约束☆☆□,违规代价低☆☆□☆☆,致使我国P口2P网贷平台野蛮生长□□☆,风险频发□□☆□。截至2014年9月底□□□,已经有249个P2P网贷平台出现提现困难☆☆□☆☆、失联□□□☆☆、倒闭□☆□□,涉及资金30多口亿☆☆□☆□,数以万计口的投资者血口本无归☆☆☆。随着网贷平台产业链的完善□□□□,5万元即可创办P2P平台□☆☆,出现了一批以欺骗(庞口式骗局)☆☆□、自融(平台口为自身或关联方融资)□□□□☆、假融(平台虚构借款人骗取资金)为目的的诈骗平台□□☆☆。2013-2014年倒闭平台中□□☆,75家为纯诈骗平台☆□□□☆,注册地址□☆☆、注册资金□☆□☆□、借款口标的均口为假冒□□□☆☆,占倒闭平台总数口30.1%□□☆,其中最大诈骗口平台“亿豪口通投口资”诈骗口口金额达到3000万左口右□☆□□□。“亿豪通口口投口口资”2014年4月4日正口式上线☆□□,上线之初声称具有国资背景☆□□,投资口号口为“100元口即口口可起投□☆□☆☆,年化收益率达到18%—24%□☆□□□,期限一个月到六个月☆☆□☆,远超银行定期□☆☆。”开业之初□☆□,中央财经网☆□□☆、大旗网等权威媒体对其进行宣传报道;创始人梁世琼对媒体雄心勃勃的坦言要做借贷行业的“携程”□☆□□□。以上种种正面导向口无疑对投资者口具口有口较强吸引力☆☆□□,平台共吸收投资金额达3000多万元□☆☆□。2014年9月距平台成立不到半年时间□☆☆☆,其网口口页无法打开□□□,涉案口资金总额170万元左右☆☆□□□,156名口投资者通过成立维权群进行权益保护☆□□☆☆,下表为部分被骗投口资者口名单☆☆☆☆□。口☆口口☆口

  投资者通过注册地维权发现该平台注口册地址有假□□□☆,是一家家具厂口所在地☆□□☆,并不存在什么“亿豪通”投资公司□□☆,通过查询口获知口该平台是购口买的成熟模板非自行开发☆☆□□□,负责人介绍也虚假不实☆□□□。因此可见“亿豪通投资”是典型的诈骗平台□☆☆☆□。

  网络信贷作为舶来品☆☆☆☆□,在国外发展更为成口熟□☆☆□,监管体系和机制更加健全□☆□☆☆。鉴于我国网贷存在问题□☆□☆☆,有必要借鉴国际先进网贷监管经验☆□□☆□,通过制定有效可行的监管措施规范管理□□□、防范风险□☆□☆□、促进网贷行业口口口健康持口续发展☆□□☆。

  二☆□□☆、国际P2P网络借贷监管经验

  (一)美国P2P网络借贷监管体制

  P2P网络借贷源于英国□□□□,在美国得到长口足发口展☆□☆☆。美国P2P平台包括口Lending 口Club☆□□、Pr口osper□☆□☆☆、Lending口 Home等□☆□,但大部分P2P借贷市场份额被Lendin口g Club☆☆□□、Prosper占领☆□☆。美国网络借口贷管理以立法为核心☆☆□,实行动态口管理方式□☆☆☆,根据网络借贷不同发展阶段加口以监管☆□☆☆□。

  网络口借贷初期通过口现有法律进行监管□□□,发展到一定口程度后☆□□□,结合网贷性质□☆☆,将其归入口证券交易委员会(The U.S. Securities and Exchange Commission ,SEC)监管☆☆□☆□,通过设口口置准入门槛□□□、建立信口息披露制口度☆☆☆□、完备的市场退出机制来对贷款人的利益进行口保护□□☆☆。SEC要求网贷平台注册为证券经济商☆□☆☆☆,高额的注册门槛阻止了此类金融组织的低层次无序竞争□□☆☆,提高了平台的债务偿付能力及抗风口险能力;SEC要求平台进行全面信息的披露□☆□,提高投资者理性投资意识☆□□☆,注册时提供平台口全面信息如口公司背景☆☆☆☆□、运作模式☆☆□、管理团队□□☆☆☆、风险口管理措口施等☆☆☆□,定时披露财务状况及重大事项;平台还需及时向贷款人披露借款口人的信息☆☆☆□,包括口贷款人的年龄□☆□☆☆、工作☆□☆□、学历☆□☆□、收入范围☆□□□、信用口等级口口口等□☆☆。网贷平台每天多次向SE口C提交贷款列表进行口备案☆□□□,作为存档记录☆□☆☆,以便口后续发生纠纷用于证明是否存在对借款人的误导□☆□☆☆。

  除此之外☆□☆□□,如果网贷平台在相关州口开展业务☆□☆□,还要在该州的口证券口部门进行登记□☆☆☆☆,从符合该州的金口融监管要口求□□☆,否则口将面临高额罚款□☆□☆。2013年11月☆☆☆,CFPB对Cash Americal Interna口tional一家全口美连锁小额贷款公司发出1.9亿美元的巨额罚单□□□☆□,源于没口有根据注册地俄亥俄州的法律条款规定□☆☆,认真审核口重要贷款文件;美国的网贷平台均制订了破产后备计划□☆☆□□,一旦平台经营不善面临破产☆□☆,第三方机构可以口接管口继续经营□☆☆,使投资者的投资不受损失□☆□。

  (二)英国P2P网络口借贷监管体制

  作为P2P网贷发源地□☆□☆☆,英国宽口松的口政策□☆☆□□、良好的口金融环境使其借贷平台内容丰富☆☆□、形式多样□☆□☆☆。现阶段英国比较著名的平台有ZOP口A☆☆☆□、Funding Circle☆☆☆□、RateSe口t口ter等□☆☆,采用P2P金融协会(Peer口-to-Peer Finance Association,P2PFA口)口口行业自律为主☆□☆□□,英国金融行为监管局(FCA)监管为口辅的监管模式☆☆□。

  2011年8月15日□☆☆□□,英国P2P金融协会成立□☆□,提出一系列的平台运营原则☆□□□,包括平台设立的一系列最低行为标准至少一名平台高级管理人员符合FCA认可的代理人;必须有口能够支持三个月运营的资金且最低不低于2万英镑;客户资金必须与公司资金隔离单独存放于口银行口口账户;必须有风险管理政策使贷款违约率可控;建议口加口入反洗钱协会(CIFAS)遵守反洗钱法规;必须有清晰平台规则口包括健全合同条款□☆☆,定期公开的预期违约率☆□☆□、实际违约率□□☆、预期贷款□☆☆□☆,关键宣传信息的口公口开透明及无口诱导□□☆□☆,明确的投诉处理办法;必须建立与其规模相适应安口全可靠的IT系统;应当有平台破产或停止运营后继口续管理现存合同计划☆☆□。上述原口则是否达到由协会进行监管□□☆☆□,并确保口监管落实到平台运营商☆☆□☆□。如最低运营资本口金☆□☆☆,成员在当年财报结束后28天内上报协会☆□□,由协会安排会计公司审计☆□□□。有效的行业协会监管促进了平台健康运行□□☆□☆,风险可控☆☆□□□,公开透明□□☆□,保障口口行业健康有序发展□☆□□☆,现在该协会已经覆盖了英国95%P2P借贷市场□□☆。

  英国金融行为监管局(FCA)2014年4月1日正式实施《网络众筹监管规则》☆☆☆□□,对借口贷型众筹(P2P借贷)及股权投资型众筹,制定了不同的监管标准□□□,对P2P借贷制定了以下规则:(1)最低资口本要求□□☆,对资本金要求采取了阶梯型计算标准□☆☆□□,根据平台规模资本金比例分别为平台贷款金规模的0.2%□□☆、0.15%□☆☆、0.1%☆☆☆、0.05%☆□□☆,并规口定口过口口口口口口渡期2万英镑☆☆☆,最终5万英镑的规定最低资本要口求;(2)对客户资金隔离☆□☆,公司必须隔离资金并在相关条款下安排资金;(3)争端口解决规则☆☆☆□□。投资者口在向公司投诉无果的口情况下☆☆□☆☆,可上诉至金融监督服务机构解决口纠纷□□☆☆□,并规定没有二级转让市场的平台☆☆☆☆□,消费者可有14天冷静口期□☆□☆,14天之内可以口不受限制的取消投资;(4)口信息披口露口规口则☆□☆,P2P网贷平台必须公平☆☆□、清晰☆☆☆□、无误导口的告知投资者其商口业模式☆□□□、违约贷款评估方式☆□□□,金融推广口等内容☆□☆,同时网贷平台定期向FCA报口告财务状况☆☆□□□、客户资金□□□☆□、客户资金□☆□□、上一口口季度贷款口等信口息□□□☆。

  (三)法国P2P网络借贷监管体制

  网络信贷在法国处于起步阶段☆☆□,包含盈利和口非盈利两种模式☆□☆□☆。营利模式以PRTD"UNION为代表□□□☆□,非营利模式以口Baby loan为代表□☆□☆。法国认为网络借贷没有改变金融本质□☆☆☆,只是传统金口口融业务信息化的产物☆□☆□,因此法国没有专门口的口口网贷监管法律□☆☆,只是将其纳口入现有监管框架☆☆□□□。

  法国金融监管采取分业监管口方式☆☆□,包含金融市场的监管和对金融机构口的审慎监管☆☆□□。金融审慎管理局(ACPR)负责平台准入及从业行为监管☆□☆☆,法国金融市场监管局(AMF)负责行业规范及金融市场的部分进行监管☆□□☆□,其要求参与信贷业务的互联网金融机构需获得传统信贷机构牌照☆☆□□,PRTD"UNION是口法国唯一得到法国金融审慎监管局颁口发的信贷机构牌照和经济牌照的借贷平台☆□☆。在法国☆□☆☆,P2P信口贷和口众口筹都属口于“参与融资”的范畴□☆□□。2013年口口5月☆☆☆□,ACPR和AM口F联口口合口发布口了业务指引□☆□☆☆,对于该行业中某类具体的业务是否属于信贷机构的范畴☆□☆、是否需口向ACPR申请信贷机构牌照☆□□□、是否需遵守AMF的市口场规定口等□☆□□,进行了较为详细具体的规口定☆☆□□□,但部分条款仍有待进一口步明确□□☆。

  法国口积极推动成口立P2P信贷协会□□□□☆,制定自律规范☆☆☆。很多平口台本身☆☆□☆,也通过口制定内部监管规定☆□□☆☆、规范交易手续□☆□、监控交易过程□□☆,实施自我监管;法国发挥政府主导征信体系的权威性和完备性☆□☆□,大大减小了口网络信贷市场的违约风险☆□□□☆,法国以政府为主导的征信特征将有利于P2P业务的开展☆☆□。

  三☆□□☆□、国际网贷口监管对我国P2P监管启示

  P2P网贷监管有利于保持行业的稳定健康发展☆☆☆,确保投口资者权益☆☆☆☆□。纵观美□☆□、英□☆□☆、法各国□□☆,均根据口口本国口口口网贷特点口采口取不同监管模式□☆□,并积累了丰口富的口经验☆☆□□□,值得我们学习和借鉴☆☆□□。

  第一□☆☆□,确立“三位一体”的网贷监管口口口模式☆☆☆□。P2P口网贷作为金融创新范畴□☆☆☆,监管总体上应口当坚持鼓励和规范并重□☆□、培育和防范并举☆☆☆□☆,以促进网贷良性发展□□☆□,公平竞争☆□□☆,即避免过度监管☆□☆☆☆,将这种新型金融业态扼杀在摇篮里□☆☆□☆,又防范重大风险保护社会金融秩序□□□□。因此☆☆☆□□,建议构建行业自律□☆□☆□、政府监管和司法干预在内“三位一体”的网贷监管模式☆☆□。通过行口业自律□☆□☆☆,构建网贷行业内部约束机制☆□□☆、树立行业合法合规经营意识☆□□□、强化行业风口险管控能口力☆□☆□,推进行业规则逐步健全;政府监管应充分考虑网络贷款模式特点□☆□☆,为金融创新留有一定的试错空口间□□☆☆☆,同时指导和约束运营者承担对消费者的责任□☆□,在定期评口估的基础上掌握网络贷款风险要点☆□□,事先予以规范;对那些挑战法律底线的平台□□☆☆,通过司法干预依法严厉打口击金融违法犯罪行为☆☆☆,推动网贷行业健康有口序口口发口展□□☆□。

  第二☆□☆,设立准口入门槛及退口出机制☆☆☆□□。P2P网贷平台虽然作为信息中介不参与风险经营□☆☆,但在口贷前评估☆□☆□、贷后管理等环节依然存在风险介入□☆□☆,该过程需要配口备足够的技术☆□□、人才☆□☆☆☆、资金☆☆□□□,因此P2P网贷平台应口实行注册制并设置与其运营能力相匹配的准入门槛□☆☆,设定注册资本金制度□□☆☆□,借鉴英国网贷监管经验☆☆□☆☆,规定最低固定注口册资本及同平台贷款规口模相匹配阶梯型计算标准;出台网贷行业注册资质口标准☆☆☆☆,确定同平台规模相匹配的IT工程师☆☆□□☆、金融口管理人才的等级□□☆☆□、数量☆☆□□、专业要求;平台在准入运营后□☆□□,由于市场竞争或经营不善口等问题而难以为口继☆☆□☆□,致使投资者受损☆□☆□,因此口要求运营平台设立完备的退出机制☆□□,一旦平台经营不善面临破产☆□□,第三方机构可以接管继续经营☆☆☆☆☆,降低口投资者损失□☆□☆☆。口☆口口☆口

  第三□☆☆☆,加强风口险监口管维护投资者口权益□☆□。P2P 网贷平台作为互联网技术与金融的结合体☆□☆□,面临多口种口口不同风险□☆□,因此有必要引入监管维护投资口者权益☆☆☆□。首先建立严格P2P网贷资金托管制口度防范道德性风险□☆□,将投资者资金托管于第三方账户□□☆,并明确托管方资质条件□☆☆☆,口☆口口☆口制定托管细则☆☆☆□,借款人资金进出根据用户指令发出□☆☆,每笔资金都有用途和记录☆□□□,这样可以有效防范借口贷平台挪口用客户资金或卷款“跑路”的风险;其次口口规范平台中介本口质☆□☆,防止异化为口金融机构□☆□□□,平台不能以自有资金担保出借人收益☆□□□,可建立完善风险备用金制度降低投资口风口险;最后构建高规格的口信息安全□☆□、数据口安全机制☆☆□☆。构建具体的适应网贷口行业特点的信息☆☆□、数据安口全机制□□☆☆,防范黑客攻击□□☆☆、病毒传播☆☆☆□、数据篡改☆☆□□□、丢失□□□☆☆、被盗☆☆☆□、泄露等情况口口影响平口口台的资金安全☆☆□□☆,保护平台参与者的隐私☆☆□。

  第四□☆□,构建网贷平台信息口披露机口制☆☆□。网贷平台是构建于信息对称透明基础之上的行业□☆□☆,及时有效口的信息披露可以确保投资者决策之前获得真实信息□☆□☆□,降低口投资者风险☆☆☆□□,确保平台规范经口营☆☆□□,平台应构建多层次□□□☆、低成本□☆□☆、高效率的监管体口系☆□□,促使平台信息充分披露□□☆,包括提供口平台全面信息如口公口司背景☆□□□、运作模式☆☆☆、管理团队☆□☆□□、风险口管口理措施口口等□□☆,财务状况及重大事项□□☆,平台还需及时向贷款人披露借款人的信息□□☆,包括贷款人的年龄□□☆☆□,工作□□☆☆☆、学历☆□☆☆、收入范围☆☆□☆☆、信用口口等级等□☆☆□□。

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